近日，紅獅控股集團有限公司（以下簡稱紅獅控股）發(fā)行2018年度第六期超短期融資券。“18紅獅SCP006”發(fā)行規(guī)模5億元，期限270天，發(fā)行主體為AA+評級民營企業(yè)。
與此同時，中債信用增進投資股份有限公司（以下簡稱中債信用）和杭州銀行股份有限公司（以下簡稱杭州銀行）則計劃發(fā)行18紅獅SCP006信用風險緩釋憑證，即18杭州銀行CRMW001（18紅獅SCP006）、18中債增CRMW003（18紅獅SCP006）。
信用風險緩釋工具（CRM），正是市場人士口中的中國版CDS。簡單來講，以18紅獅SCP006為例，投資者購買與之對應的信用風險緩釋憑證后，相當于為這期債券購買了保險。如果該期債券違約，投資者可以得到一定比例的賠付，可以有效對沖違約風險。
事實上，早在2010年，中國銀行間市場交易商協(xié)會就發(fā)布了《銀行間市場信用風險緩釋工具試點業(yè)務指引》，推出了兩款信用風險緩釋工具（CRM），包括信用風險緩釋合約（CRMA）和信用風險緩釋憑證（CRMW）。
18杭州銀行CRMW001（18紅獅SCP006）的信用保護費費率為0.41%，計劃創(chuàng)設總額為1.25億元；18中債增CRMW003（18紅獅SCP006）創(chuàng)設價格為0.4元/百元，計劃創(chuàng)設總額為1.25億元。
也就是說，對于18紅獅SCP006，投資者如果購買40萬元信用風險緩釋憑證，萬一債券違約，可以得到1億元賠付。
值得注意的是，不同債券的信用保護費費率是不同的。比如10月11日預配售的18中債增CRMW002（18榮盛SCP005），創(chuàng)設價格為1.00元/百元，即信用保護費費率為1%。
(責任編輯：鞠麗）
